华为 政治

12月17日最新一期的CCI动力煤价格显示，CCI5500动力煤价格报611元/吨，创出8月上旬以来新低。在连续两期持稳运行后吨煤价格再次连续四期持续回调，较上月同期价格回调19元/吨或3.0%。CCI5000动力煤价格报537元/吨，较上期价格回调6元/吨，较上月同期水平回调23元/吨或4.1%。

众所周知，德国是欧洲重要的“三驾马车”之一，其政局稳定与否关乎欧洲发展。鉴于此，默克尔的“困境”可能将在欧洲产生外溢效应。吴妍表示，外交是内政的延续，如果内部党派势力在不断变化，对德国外交的决策、立场也会产生影响。假设极右政党选择党继续壮大下去，其在难民问题上的立场肯定会在德国外交决策中有更多展现。

全国集采的本质是带量采购，其强调的是“量价挂钩”，国家拿出60%-70%的市场份额作为招标筹码，以达到以量换价的目的。企业一旦中标，会迅速占领市场，而赢得市场的代价就是最大限度降价；一旦落选，则意味着失去市场，面临倒闭的风险。价格与市场的竞争成为带量采购的关键博弈。在这场博弈中，无数中小药企一方面基于“价”的原因处于劣势，在降低成本、升级药品制作工艺等方面能力有限，又没有足够的经济实力给出低于成本的价格；另一方面基于“量”的原因，即使在价格方面略胜一筹拿下一个采购周期60%-70%的市场份额，也不一定能保证质量以获得收益平衡。

图11：制造业投资增速，制造业PMI指数 单位：%资料来源：Wind，信达期货研发中心热轧卷板下游主要产品中，除了挖掘机产量保持较好的增速外，汽车产量和金属集装箱产量均出现大幅下滑。据国家统计局数据，2018年6月后，我国汽车产量持续下滑，在10月之后产量负增长，2019年1-2月，我国汽车产量372万辆，增速-15.1%，回落11.3个百分点；2019年1-2月，我国金属集装箱产量为929.1万立方米，同比增长-35.9%，环比回落46个百分点。

供给冲击下油价短期看涨今年以来，油价在风险情绪回升和供给端的冲击下不断攀升，涨幅已超40%。截至4月24日18：00，WTI报66.06美元/桶，布伦特报74.44美元/桶。早在4月初，油价就已经呈现加速上涨格局。4月8日前后，布伦特和WTI原油均创下2019年新高。石油输出国组织（OPEC）持续减产以及美国对伊朗和委内瑞拉实施制裁是油价上涨的主因，当时委内瑞拉产量已经降至逾16年低点。同时，利比亚局势恶化有力提振了油价，投资者担心利比亚国内冲突升级会导致该国原油供应量锐减。“如果未来几天利比亚原油产量大幅下降，而欧佩克不采取行动，我们可能会在未来两周看到油价进一步飙升5-10%。”FXTM富拓首席市场策略师赛义德（Hussein Sayed）对记者表示。

图6：螺纹高炉，电炉利润 单位：元/吨资料来源：Wind，信达期货研发中心因此，在客观条件和主观意愿均满足的条件下，二季度钢材产量预计继续回升。根据历史数据，2018年二季度和四季度月均生铁产量分别为6529.03万吨和6488.77万吨，高炉产能利用率分别为85.02%和83.74%，若保守假设今年二季度高炉产能利用率保持去年同期水平，以此按插值法计算，今年二季度生铁月均产量大约为6624.76万吨，比一季度月均产量至少增加295.26万吨。